私募股权公司加倍押注化石燃料

Felicity Bradstock

Felicity Bradstock 是一位常驻墨西哥城的作家兼记者。她为能源类网站撰稿，报道多个其他行业，同时还撰写……

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作者：Felicity Bradstock - 2026年10月4日，CDT 上午10:00

一项新的气候专项分析估计，20家大型私募股权公司的能源投资组合每年产生约15亿吨温室气体排放。
私募股权对传统能源的投资依然可观，据标普全球（S&P Global）报告，仅2026年前七个月，石油、天然气和煤炭交易额就达147亿美元。
来自AI和数据中心的快速增长的电力需求，正在为天然气发电以及可再生能源、核能和其他能源创造额外需求。

Emissions streaming from a building

尽管一些政府和消费者施加压力推动全球能源转型，私募股权公司仍在继续大举投资于世界上一些最大的温室气体排放源。在新冠疫情之后，多家公司、银行甚至能源公司开始推行更严格的环境、社会和治理（ESG）标准，包括运营脱碳的措施。然而，仅仅几年之后，许多公司已经放弃了其ESG目标，而私募股权公司仍在继续为一些污染最严重的行业提供资金。

最近的一份报告发现，20家私募股权公司的投资组合所资助的公司每年产生15亿吨温室气体，这高于除中国、美国、印度和俄罗斯之外任何国家的年排放量。这些顶级公司共管理着7.3万亿美元的资产，这使它们有潜力左右全球重大金融决策。然而，它们的能源投资仍在支持化石燃料开发，包括石油、天然气和煤炭。

私募股权气候风险联盟对投资全球能源基础设施的20家私募股权公司进行了新的分析，发现这些公司在其资产中拥有15,000英里管道、分布在370座化石燃料发电厂的124 GW发电装机容量，以及数百个油气田。

为了进行分析，研究人员从私募市场数据提供商 PitchBook 收集数据，并利用了公司网站、新闻稿、新闻文章和监管文件中的信息。由于数据存在缺口，他们无法核实这20家私募股权公司投资于化石燃料资产的总额。不过，PitchBook 此前的一项分析表明，2010年至2021年间，私募股权为超过1.1万亿美元的能源资产提供了资金，其中绝大多数为化石燃料资产。

分析中评估的私募股权公司包括 BlackRock、GIP、Energy Capital Partners、EQT 和 Kayne Anderson。报告指出，自2024年以来，这些公司投资组合中的化石燃料公司数量均有所增加。

2025年8月，标普全球（S&P Global）报道称，全球私募股权和风险资本对石油天然气运输行业的投资有望超越上一年的水平。石油天然气运输行业包括原油和天然气管道、成品油经销商以及航运公司。去年1月至8月，该行业投资总额达40亿美元，涉及13笔交易，高于前一年同期12笔交易创下的33.6亿美元。

随着人工智能（AI）热潮的持续，私募股权对温室气体排放行业的投资预计也将继续。全球多家科技公司正在开发多个大型数据中心，其中许多以天然气为能源，用于驱动AI和其他高级计算运算。因此，对AI的投资预计将推高碳排放。

美国十大数据中心所有者中，大约有一半获得过私募股权的支持。Private Equity Stakeholder的传播总监Matt Parr表示：“该行业对其在全球排放中的贡献所受到的审查和关注都远远不够……这是一种非常不透明的商业模式。”

Parr补充道：“黑石集团正在收购公用事业公司的一些合作伙伴。监管机构在努力保持用户电价可负担的同时，该如何管理和追踪所有这些不同的投资？”她还说：“这恰恰表明，这些私募股权数据中心投资将使化石燃料项目维持更长的时间。”

多家私募股权公司过去曾表示要避免化石燃料投资。然而，一些公司的态度似乎正在改变。例如，瑞典全球投资机构EQT一直将自己定位为支持绿色转型的气候意识投资者，但该公司可能很快收购能源公司AES Corporation，尽管天然气仍约占32%的AES总发电能力，煤炭占16%，石油占2%。

私募股权公司常以化石燃料投资表现稳定良好为由，作为继续投资该行业的理由。然而，私募股权气候风险联盟（Private Equity Climate Risks Consortium）对这一说法的评估表明，事实可能并非如此。该联盟审查了145只拥有可用业绩数据、于2001年至2016年间开始投资的石油和天然气专项私募股权基金，发现投资者共向这些基金投入1904亿美元，收回1929亿美元，回报率仅为1%。

随着股权公司持续为全球石油、天然气和煤炭项目提供资金，更多的审查表明，私募股权可能在支持化石燃料行业持续扩张方面发挥着重要作用。这种融资推动了温室气体排放的上升，并与多个政府推进能源转型的目标相悖。

由Felicity Bradstock为 Oilprice.com 撰写

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